بلاگ/بورس
شناسه خبر:798 تاریخ انتشار:1400/10/21 21:01 نویسنده: نازنین برزگری
تحلیل جامع صنعت سرمایه‌گذاری

در این مقاله جلسه تحلیل صنعت سرمایه‌گذاری به تشریح مطرح شده است با مطالعه این مقاله به رویکرد جامعی از سهام ارزنده این صنعت اشاره شده است.

سرمایه‌گذاری بطور ساده و خلاصه به معنی به تعویق انداختن مصرف فعلی برای دست یابی به مصرف بیشتر در آینده است. به عنوان مثال شما در حال حاضر یک میلیارد تومان دارید که با آن می‌توانید 30 متر خانه بخرید؛ اگر شما در حال حاضر اقدام به خرید خانه نکنید به امید آن که در آینده بتوانید متراژ بیشتری خانه خرید کنید، در واقع شما سرمایه‌گذاری انجام داده‌اید.

اما سوالی که معمولا در اکثر افراد به‌وجود می‌آید، تفاوت سرمایه‌گذاری و پس‌انداز است. همانطور بیان شد، هدف از سرمایه‌گذاری کسب سود و افزایش عایدی در آینده است اما این موضوع در پس‌انداز صادق نیست؛ هدف از پس انداز حفظ سرمایه برای کارهای ضروری و غیر قابل پیش‌بینی است.

صنعت سرمایه‌گذاری در جهان

نمودار زیر برترین کشورهای از نظر میزان جذب سرمایه‌گذاری در سال های 2018 و 2019 را نشان می‌دهد.

کشورها از نظر جذب سرمایه‌گذاری

 همانطور که مشخص است در رأس نمودار، کشور ژاپن و آمریکا قرار گرفته است. نکته مهم در این نمودار منفی شدن میزان جذب سرمایه خارجی آمریکا در سال 2018 است. این موضوع نشان می‌دهد که این کشور در آن سال بیشتر خود نقش سرمایه‌گذار داشته است. از طرفی می‌توان این اتفاق را به حضور دولت ترامپ روی کار هم نسبت داد چرا که به نوعی باعث افزایش ریسک سرمایه‌گذاری برای سایر کشورها در آمریکا تلقی می‌شد.

بزرگترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی به ترتیب مربوط به نروژ با حجم 1300 میلیارد دلار، ونگارد آمریکا با حجم 1200 میلیارد دلار، صندوق سرمایه‌گذاری چین با حجم 1190 میلیارد دلار است. رتبه هفتم بزرگترین صندوق بین‌المللی مربوط به سنگاپور است که در سال‌های اخیر در صنعت سرمایه‌گذاری توانسته خوب عمل کند و همین باعث شده تا سازمان تجارت جهانی از آن به عنوانی یکی از قطب‌های بزرگ سرمایه‌گذاری در چند سال آینده یاد کند.

بررسی روند 5 سال اخیر جایگاه کشورها در بخش سرمایه‌گذاری به ما نشان می‌دهد که در گذر زمان کشورهای توسعه شرایط بهتری را نسبت کشورهای خاورمیانه‌ای ثبت کردند و با افزایش حجم سرمایه‌گذاری بین المللی در صدر جدول قرار گرفتند.

انواع سرمایه‌گذاری

برخلتف تصور عموم که سرمایه‌گذاری را فقط مختص بازار بورس و ارز می‌دانند، بررسی‌ها نشان می‌دهد که برای انجام سرمایه‌گذاری بازارهای مختلفی وجود دارد که در ادامه به آن‌ها اشاره خواهیم کرد.

بازار کالایی

  • املاک و مستغلات
  • طلا و جواهرات 
  • کالاهای فیزیکی

بازار پولی

  • سپرده‌گذاری بانکی
  • انواع اوراق بدهی
  • صندوق‌های سرمایه‌گذاری درآمد ثابت

بازار سرمایه

  • سهام (بازار سرمایه)
  • انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری: غیر قابل معامله در بورس
  • صندوق سرمایه‌گذاری ETF: قابل معامله در بورس
  • صندوق سرمایه‌گذاری مختلط
  • صندوق سرمایه‌گذاری اهرمی: سرمایه‌گذاری در اقلام پرریسک مانند بازار آتی و مشتقات

  • بازار پروژه‌ای: سرمایه‌گذاری روی پروژه‌ها و استارت آپ‌ها به صورت مستقیم

نحوه سرمایه‌گذاری کشورهای پیشرفته

سرمایه‌گذاری در کشورهای پیشرفته

مطابق شکل در سال 2020 در آمریکا افراد 35 درصد دارایی‌های خود را به املاک، 21 درصد سهام و 17 درصد به سپرده‌های بانکی و حدود 10 درصد به بازار طلا اختصاص داده‌اند. بررسی روند تغییرات سرمایه‌گذاری به ما نشان می‌دهد که  در 10 سال گذشته، میل به سرمایه‌گذاری در املاک افزایش یافته است؛ در حالی که بازار سرمایه و سپرده‌های بانکی تغییر چندانی نداشته‌اند. در سال 2008 تا 2012 باتوجه به شرایط بحرانی اقتصاد آمریکا افراد به سرمایه‌گذاری‌های امن در طلا و مسکن روی آوردند.

سرمایه‌گذاری عمومی در آلمان

به یک نظرسنجی در آلمان در سال 2017 مبنی بر اینکه اگر افراد 100000 یورو داشته باشند با آن چه کاری انجام خواهد داد(انتخاب یک سبد سرمایه‌گذاری) را نشان می‌دهد. نمودار زیر پاسخ این نظر سنجی را به نمایش گذاشته و نشان می‌دهد که به ترتیب بورس، سپرده‌های بانکی و املاک و مستغلات بیشترین رای را داشتند.

سرمایه‌گذاری در سنگاپور

همانطور که بیان شد، سنگاپور یکی از کشورهایی است که پیشرفت زیادی در امر جذب سرمایه‌گذاری داشته و می‌تواند در چند سال آینده به یکی از قطب‌های سرمایه‌گذاری تبدیل شود. مشابه آلمان نظرسنجی در سنگاپور توسط سازمان ملل انجام شده است. نتیجه این نظرسنجی به این صورت بوده که به ترتیب بازار سرمایه، مستغلات، اوراق درآمد ثابت و طلا بیشترین انتخاب افراد برای سرمایه‌گذاری بودند.

از نتیجه نظرسنجی‌های فوق می‌توان این برداشت را داشت که بازار مسکن جز 5 اولویت اول برای سرمایه‌گذاری بوده است.

نهادهای سرمایه‌گذاری در ایران

  • شرکت‌های هلدینگ: معمولاً به عنوان سهامداران عمده شناخته می‌شوند و نگاه بلندمدت 4 تا 5 سال به سرمایه‌گذاری دارند و بیشتر از منظر مدیرتی وارد سرمایه‌گذاری‌ها می‌شوند.
  • شرکت‌های تأمین سرمایه: به عنوان فروشگاه مالی شناخته می‌شوند و اختیارات فراوانی دارند به همین دلیل تعداد بسیار کمی در ایران مجوز تأمین سرمایه دارند. اکثر تأمین سرمایه‌ها سایر نهادهای مالی از جمله سبدگردانی و کارگزاری را در زیرمجموعه خود دارند. مسئولیت اصلی آنها بررسی پروژه‌های مختلف سرمایه‌گذاری است، طرح‌های سرمایه‌گذاری تنظیم می‌کنند و بیشتر نقش واسط بین سرمایه‌داران و پروژه‌ها دارند.
  • شرکت‌های سرمایه‌گذاری: معمولا زیرمجموعه تأمین سرمایه‌ها هستند و  سرمایه را از افراد خرد پول جمع می‌کند و بر اساس تحلیل‌ها، در بخش‌های مختلف سرمایه‌گذاری می‌کند.
  • انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری: شرکت‌های سرمایه‌گذاری و تأمین سرمایه، صندوق‌هایی را ایجاد کرده و سرمایه افراد را در قالب صندوق جمع‌آوری کرده و در امور مختلف سرمایه‌گذاری می‌کند.
  • شرکت‌های کارگزاری : فعالیت معامله‌گری در این شرکت‌ها در اولویت کاری قرار دارد.
  • شرکت مشاوره سرمایه‌گذاری: همانطور که از اسم این نهاد مشخص است، کار اصلی آن مشاروه دادن است. در این شرکت‌ها گزارشاتی تهیه می‌شود و به فروش می‌رود. ضمنا این گزارشات را در اختیار شرکت‌های بالادستی خود یعنی شرکت‌های سرمایه‌گذاری و تأمین سرمایه نیز قرار می‌دهد.
  • شرکت‌های سبدگردانی: سرمایه‌گذاری برای اشخاص انجام می‌دهند با این تفاوت که بر اساس سطح ریسک‌پذیری و ریسک‌گریزی افراد، سبد آن‌ها چیده می‌شود.
  • شرکت‌های پردازش اطلاعات مالی: مانند شرکت رهاورد که تنها پردازش اطلاعات مالی انجام داده، اطلاعات را به افراد و سایر شرکت‌ها می‌فروشند.

از لحاظ درجه اعتبار سازمانی به ترتیب نام‌گذاری شده نهادهای مختلف مالی رتبه‌بندی می‌شوند. در شکل زیر شاهد تعداد شرکت های فعال در زمینه هریک از نهادهای مالی گفته شده اسا که همانطور که می‌بینیم تعداد شرکت‌های تأمین سرمایه 10 عدد و کمترین مقدار را نشان می‌دهد که خود به معنی انحصار در این نوع نهاد مالی است.

شرکت‌های دارای مجوز رسمی سازمان بورس

در ادامه بحث رو بیشتر پیرامون شرکت‌های سرمایه‌گذاری پیش خواهیم برد. تعداد 127 شرکت سرمایه‌گذاری وجود دارد که  29 شرکت جز شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی، 45 شرکت سهامی خاص بوده و مابقی سهامی عام و در بورس پذیرفته شده‌اند.

10 شرکت سرمایه‌گذاری با بیشترین ارزش بازار

1.فارس(هلدینگ)

سرمایه‌گذاری فارس

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • ارزش پرتفوی بورسی فارس برابر 237 همت است و بهای تمام شده خرید آن حدود 6 همت است.
  • پرتفوی غیربورسی شرکت شامل 26 شرکت است که مهم‌ترین آن‌ها پتروشیمی بندرامام، پتروشیمی اروند و پتروشیمی خوزستان است که اگر در بورس عرضه شوند سود خوبی از این بابت برای شرکت شناسایی می‌شود.
  • بهای تمام شده پورتفوی غیر بورسی حدود ۱۹ همت بوده و ارزش بازار برای ۲۶ شرکت به صورت تقریبی بیش از ۱۰۰ همت برآورد شده است.
  • مهم‌ترین محصولات هلدینگ خلیج فارس شامل گاز مایع، اتیلن و پلی‌اتیلن، زنجیره کلر و پلیمر PVC، پلی‌اتیلن ترفتالات (پلی‌استر الیاف و بطری) و محصولات آروماتیکی نظیر بنزن، پارازایلن، اورتوزایلن و غیره است.
  • سهامداران اصلی این شرکت، گروه پتروشیمی تابان فردا، سهام عدالت و شرکت ملی صنایع پتروشیمی (NPC) هستند.
  • باتوجه به مقدار نسبت P/NAV محاسبه شده برای این نماد متوجه خواهیم شد که قیمت سهام این شرکت نزدیک به ارزش ذاتی است.

2. میدکو

سرمایه‌گذاری میدکو

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

نکته مهم در خصوص این صنعت نبود پرتفوی بورسی در دارایی‌های آن است.!

سود خالص شرکت‌های زیر مجموعه میدکو در گزارش 6 ماهه:

  • شرکت فولاد سيرجان ايرانيان: 1912 میلیارد تومان
  • فولاد بوتياي: 634 میلیارد تومان
  • فولاد زرند ايرانيان: 386 میلیارد تومان 
  • فروسيليس غرب پارس: 62 میلیارد تومان 
  • ساختماني گسترش و نوسازي صنايع ايرانيان: 64 میلیارد تومان

کل سودی که زیر مجموعه‌های شرکت در شش‌ماهه شناسایی کردند رقم 3058 میلیارد تومان است. باتوجه به اینکه میدکو تنها سهامدار بخشی ازین شرکت ها بوده پس سهم آن از سود شناسایی شده رقم 795 میلیارد تومان خواهد بود. با فرض اینکه سود شش ماهه در 12 ماهه هم تکرار شود (که ممکن نخواهد بود)، 1590 میلیارد تومان سود برای میدکو شناسایی خواهد شد. باتوجه به اینکه P/E متوسط گروه فولادی و معدنی عدد 6 محاسبه شده است، با ضرب عدد 6 در 1590 میلیارد تومان به 9540 میلیارد تومان خواهیم رسید که ارزش روز دارایی‌های میدکو را نشان می‌دهد.

با محاسبات فوق نسبت P/NAV این سهم عدد عجیبی خواهد شد! (2903 درصد)

3. شستا

سرمایه‌گذاری شستا

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • شرکت سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی در قالب 9 هلدینگ در بخش نفت، گاز، پتروشیمی، استخراج کانی و دارویی، انرژی، سیمان، دامداری و خدمات مالی فعالیت می‌کند.
  • ارزش پرتفوی بورسی شستا برابر 136 همت است و بهای تمام شده خرید آن 20 همت است.
  • بهای تمام شده پرتفوی غیربورسی برابر حدود 8 همت است که مهم‌ترین شرکت موجود در آن، رایتل، شرکت سنگ آهن مرکزی ایران و ملی نفتکش ایران است. از بین شرکت‌های مذکور رایتل و سنگ آهن مرکزی احتمال عرضه در بازار بورس را دارند.
  • طبق برنامه توسعه سرمایه‌گذاری‌های شستا، ۹۴ پروژه در دست اجرا دارد که بیشترین آن در هلدینگ نفت و گاز و پتروشیمی تأمین است.

۴. وامید

سرمایه‌گذاری وامید

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • تمرکز اصلی شرکت سرمایه‌گذاری امید صنعت فولاد و معدنی است.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 194 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 10همت است.
  • شرکت فولاد گل گهر امکان عرضه در بازار بورس را دارد.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 14 همت و بهای تمام شده پرتفوی غیربورسی شرکت حدود 3 همت است.
  • باتوجه به این موضوع که شرکت‌های زیر مجموعه آن، محصولات زیادی را بصورت صادراتی به‌فروش می‌رسانند، رصد قیمت‌های جهانی برای بررسی و تحلیل این شرکت مهم است.

۵. پارسان

سرمایه‌گذاری پارسان

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • سهامدار عمده اصلی آن وغدیر است.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 192 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 8همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 14 همت و بهای تمام شده پرتفوی غیر بورسی شرکت حدود 1.4 همت است.
  • جز شرکت‌هایی است که رشد قیمت جهانی اوره و متانول بیشترین تاثیر مثبت را برروی آن گذاشته است.

۶. تاپیکو

سرمایه‌گذاری تاپیکو

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • ستاره نفت خلیج فارس و پتروشیمی ایلام مهمترین شرکت‌ها در پرتفوی غیر بورسی است.
  • در صورت عرضه سهام شرکت ستاره خلیج فارس در بورس سود خوبی برای شرکت شناسایی خواهد شد.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 192 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 8 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 14همت و بهای تمام شده آن حدود 1.4 همت است.

۷. وغدیر

سرمایه‌گذاری وغدیر

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 104 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 6 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 67 همت و بهای تمام شده آن حدود 7همت است.
  • وکغدیر یکی دیگر از زیر مجموعه‌های #وغدیر است احتمالا تا آخر سال وارد بازار سرمایه شود.
  • باتوجه به سودی که شرکت شپدیس شناسایی کرد (مبلغ 8089 میلیارد تومان)، شرکت پارسان که سهامدار 69 درصدی آن است سهم 5564 میلیارد تومانی از این سود را به خود اختصاص می‌دهد، از طرفی وغدیر که مالک 76 درصد پارسان است مبلغ 4228 میلیارد تومان از این سود را از آن خود شناسایی خواهد کرد. لذا شناسایی مالکین اصلی شرکت‌ها برای آگاهی بهتر از وضعیت سودسازی آنها ضروری خواهد بود.

۸. ومعادن

سرمایه‌گذاری ومعادن

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • همانطور از اسم شرکت مشخص است، تمرکز اصلی بروی صنعت فولاد و معدنی است.
  • مهم‌ترین شرکت‌های بورسی آن عبارتند از: سنگ آهن گل گهر - معدني و صنعتي چادرملو - سنگ آهن گهر زمين و تامين مواداوليه فولاد صبانور.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 137 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 8 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 15 همت و بهای تمام شده آن حدود 3 همت است.
  • ارزش پرتفوی غیربورسی شرکت به نسبت پایین بوده و در صورتی که در بورس عرضه شوند هم سود زیادی برای شرکت شناسایی نخواهد شد. (هرچه نسبت ارزش پرتفوی غیربورسی به بورسی بیشتر باشه از عرضه شرکت‌های زیر مجموعه در بورس تأثیر بیشتری خواهد گرفت)

۹. وصندوق

سرمایه‌گذاری وصندوق

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • مهم‌ترین شرکت‌های بورسی آن عبارتند از: پتروشيمي جم - پتروشيمي نوري - پتروشيمي فن‌آوران
  • عرضه پتروشیمی مسجد سلیمان و همچنین صبا فولاد خلیج فارس می‌تواند باعث رشد 8درصدی NAV شود.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 63 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 6همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 25 همت و بهای تمام شده آن حدود 2 همت است.

۱۰. حکشتی

سرمایه‌گذاری حکشتی

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 3 همت و بهای تمام شده آن حدود 0.6 همت می‌باشد.
  • ارزش بازار حخزر 1.5 همت و ارزش بازار حخزر در پرتفوی حکشتی 1.2 همت بوده و بهای تمام شده آن 63 میلیارد تومان است.
  • باتوجه به محاسبات فوق P/NAV این سهم عدد بزرگی خواهد شد. علیرغم اینکه گفته می‌شود دارایی‌های این شرکت با نرخ دلار فعلی ارزش‌گذاری شده و مبلغ بالایی شناسایی می‌شود بنظر می‌رسد ارزش واقعی شرکت عدد جالبی نخواهد بود.

5 سهم با کمترین P/NAV

۱. وتوشه

پارس توشه

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • کمترین P/NAV بازار را در حال حاضر دارد
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 5.3 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 0.3 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 1.3 همت و بهای تمام شده آن حدود 0.6 همت است.
  • علیرغم اینکه P/NAV شرکت 33 درصد بوده بنظر خیلی جذاب می‌رسد اما P/E شرکت فاصله زیادی با P/E نرمال آن ندارد.

۲. ورنا

گروه سرمایه‌گذاری رنا

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • مهم‌ترین شرکت‌های بورسی آن عبارتند از: سايپا - پارس خودرو - بورس انرژي ايران (بورس انرژي) و فنر سازي زر.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 6.8 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 1.6 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 0.5 همت و بهای تمام شده آن حدود 0.1 همت است.

۳. وسپه

سرمایه‌گذاری سپه

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • مهم‌ترین شرکتهای بورسی آن عبارتند از:سنگ آهن گل گهر - معدني و صنعتي چادرملو - ملي صنايع مس ايران و پتروشيمي پرديس.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 20 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 3 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 3.3 همت و بهای تمام شده آن حدود 0.2 همت است.
  • شیفی بافت، و آلومتک از دارایی‌های غیربورسی مهم این شرکت است.

۴. ونیکی

سرمایه‌گذاری ملی ایران

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • مهم‌ترین شرکت‌های بورسی آن عبارتند از:ايران خودرو - ملي صنايع مس ايران - نفت پارس و سرمايه‌گذاري غدير.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 32 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 6 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 4 همت و بهای تمام شده آن حدود 0.7 همت است.
  • شیفی بافت، و آلومتک از دارایی‌های غیر بورسی مهم این شرکت است.

5. ومهان

گروه توسعه ملی مهرآیندگان

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • مهم‌ترین شرکت‌های بورسی آن عبارتند از:سنگ آهن گل گهر - سرمايه گذاري غدير - ملي صنايع مس ايران و معدني وصنعتي چادر ملو.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 24 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 6 همت می‌باشد.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 5 همت و بهای تمام شده آن حدود 2 همت است.

۵ سهم با کمترین نسبت P/E

1. مدیریت

شرکت سرمایه‌گذاری و خدمات مدیریت

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • شرکت در پاییز 99، 500 میلیارد تومان درآمد فروش سهام شناسایی کرده است که در سال جاری قابل تکرار نیست.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 1.3 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 0.7 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 74 میلیارد و بهای تمام شده آن حدود 59 میلیارد تومان است.

2. ومدیر

ومدیر

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • اصلی‌ترین سهم پرتفوی جم است. در سال جاری تعداد قابل توجهی جم فروش رفته است و همین باعث شده از جم سود نقدی کمی دریافت کند.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 6 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 1.9 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 1 میلیارد و بهای تمام شده آن حدود 0.5 همت است.

3. وآوا

وآوا

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 236 میلیارد تومان و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 290 میلیارد تومان است. (سوء مدیریت در برخی شرکت‌های سرمایه‌گذاری می‌تواند منجر به ایجاد زیان در شرکت‌های سرمایه‌گذاری شود. چرا که اکتساب سرمایه‌گذاری‌ها در این شرکت‌ها ممکن است به دلایل دستوری باشد نه تحلیلی)
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 97 میلیارد تومان و بهای تمام شده آن حدود 666 میلیارد تومان است.

4. وهامون

سرمایه‌گذاری هامون صبا

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • شرکت در پاییز 99، 300 میلیارد تومان درآمد فروش سهام شناسایی کرده است که در سال جاری قابل تکرار نیست.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 1 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 0.7همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیربورسی شرکت 25 میلیارد تومان و بهای تمام شده آن حدود 69میلیارد تومان است.

5. وصنا

سرمایه‌گذاری گروه صنایع بهشر

(برای مطالعه بهتر چارت زوم کنید)

  • شرکت در بهار 1400، 209 میلیارد تومان درآمد فروش سهام شناسایی کرده است.
  • ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 1.6 همت و بهای تمام شده پرتفوی بورسی شرکت مبلغ 0.8 همت است.
  • ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 254 میلیارد تومان و بهای تمام شده آن حدود 110 میلیارد تومان است.
  • بر اساس محاسبات سود TTM که مبتنی بر 4 فصل اخیر محاسبه میگردد در مورد این سهم ریسکی از بابت افت ناگهانی مقدار P/E نخواهیم داشت چرا که همچنان فصل بهار و زمستان که بیشترین مقدار سود در آن شناسایی شده است در محاسبات فصل بعد لحاظ خواهد شد.

متغیرهای مهم در تحلیل شرکت‌های سرمایه‌گذاری

  • نسبت ارزش پرتفوی بورسی به غیر بورسی: افزایش مقدار این نسبت ریسک را افزایش می‌دهد اما این افزایش در ریسک بسته به روند بازار می‌تواند در انتخاب سهم تأثیر مثبت یا منفی داشته باشد. اگر بازار صعودی باشد منجر به افزایش بازدهی خواهد شد و برعکس.
  • تنوع پرتفوی بالا: برای انتخاب شرکت سرمایه‌گذاری مناسب بهتر است در مرحله اول سرمایه‌گذاری در صنایع مختلف و مرحله بعد سرمایه‌گذاری در شرکت‌های مختلف شده باشد. انتخاب گزینه‌های سرمایه‌گذاری در صنایع متنوع و انتخاب تعداد سهام متناسب می‌تواند منجر به تنوع مطلوب با سطح ریسک منطقی شود.
  • نسبت قیمت به ارزش دارایی هر سهم (P/NAV): این نسبت هرچه کمتر باشد نشان‌دهنده ارزنده‌تر بودن قیمت سهم است البته نباید از این نسبت به تنهایی در تحلیل ارزندگی استفاده کرد، همانطور که در بالا در مورد سهام مختلف صحبت کردیم این نسبت می‌بایست در کنار نسبت P/E، سایر نسبت‌های مالی و تنوع پرتفوی سرمایه گذاری و ... بهره گرفت.
  • نسبت‌های مالی سود و زیانی: نسبت‌های مناسب سودآوری می‌تواند امنیت سرمایه‌گذاری را برای ما تضمین نماید.
  • نسبت‌های مالی ترازنامه‌ای (ROE و ROA): از نسبت‌های ترازنامه ای به راحتی می‌تواند در شرکت‌های مالی ترازنامه‌ای استفاده کرد چراکه ارزش پرتفوی سرمایه‌گذاری شرکت دائماً در حال به‌روزرسانی است اما در شرکت‌های تولیدی این اتفاق در مورد ارزش دارایی‌ها نمی‌افتد و تجدید ارزیابی دارایی‌ها به ندرت انجام می‌شود.

ROE یا همان بازده حقوق صاحبان سهام هرچه بالاتر باشد بهتر است و این نسبت مقایسه‌ای است و باید با شرکت‌های مشابه و گذشته شرکت مقایسه شود. این نسبت نشان می‌دهد اگر شرکت سود خلق کند سهم سهامدار به صورت درصدی چقدر خواهد بود.

ROA یا همان بازده دارایی‌ها نشان می‌دهد یک شرکت از دارایی‌های خود چه مقدار بهینه استفاده کرده است.

کدام نماد سرمایه‌گذاری را بخریم؟

برترین نمادهای سرمایه‌گذاری

در این بررسی 25 متغیر بررسی شده تا به سهام نامبرده برسیم. علاوه بر متغیرهای نشان داده شده در جدول، رشد حاشیه سود و رشد سودآوری و متغیرهای دیگری نیز برای برآورد سهام مناسب صنعت سرمایه‌گذاری استفاده شده است.

کدام نماد سرمایه‌گذاری را نخریم؟

بدترین نمادهای سرمایه‌گذاری

نکته: این نماد ها ممکن است به لحاظ تکنیکالی موقعیت مناسب داشته و در کوتاه‌مدت بازده خوبی هم نصیب سهامداران کنند اما به لحاظ مباحث ارزش‌گذاری و بنیادی مناسب سرمایه‌گذاری نیستند.

 

مقاله و محتوای بالا چکیده و بخشی از جلسات تحلیل صنایع دوره منتورینگ بورس فیندوست که بصورت یک ساله برگزار می‌گردد. این دوره خدمات متنوع دیگری نیز دارد که (اینجا) می‌توانید دقیق‌تر با آن آشنا شوید.

دسته بندی: بورس تحلیل
مطالب پیشنهادی
دورنمای بازار ملک؛ رکودی فراتر از آنچه هست!

سرمایه‌گذاری بطور ساده و خلاصه به معنی به تعویق انداختن مصرف فعلی برای دست یابی به مصرف بیشتر در آینده است. به عنوان مثال شما در حال حاضر یک...

سبد پیشنهادی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت

سرمایه‌گذاری بطور ساده و خلاصه به معنی به تعویق انداختن مصرف فعلی برای دست یابی به مصرف بیشتر در آینده است. به عنوان مثال شما در حال حاضر یک...

انواع روش‌های سرمایه‌گذاری در بورس

سرمایه‌گذاری بطور ساده و خلاصه به معنی به تعویق انداختن مصرف فعلی برای دست یابی به مصرف بیشتر در آینده است. به عنوان مثال شما در حال حاضر یک...

نظرات